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第24章 分批买入38（第2页）

即使没有造假，某些上市公司也会使用会计手段操纵业绩，财报经常成为庄家和上市公司合谋操纵股价的手段。

二、上市公司经营不善的风险。股价的长期趋势，通常受上市公司经营业绩影响。业绩一旦下滑，股价就会大概率下行，而如果公司连续三年亏损，股票甚至会被摘牌退市。买到这两种股票的后果都很严重，尤其是后者，会使投资者血本无归。

三、熊市的风险。股市的波段犹如大海的潮汐，有起有落，但股市的潮汐，又不完全像大海的潮汐那样有规律可循。因此投资者一旦在熊市入场，就要承担巨大的风险。即使是在牛市中，也可能因为政策或者突发事件遭遇股灾。

从投资策略讲：

一、投资策略与市场风格不匹配的风险。比如在牛市市场，使用的是保守的投资策略，而在熊市市场里，却采取了激进的投资策略，造成该轻仓时重仓，该重仓时轻仓，从而出现小赚大亏的结果。

二、不懂止损。大部分股民都有一个习惯，买入的股票被套时，就要守到它涨回去再卖，他们认为只要没有卖出，就不是真的亏损。而事实上，当一天的行情结束，股价定格的时候，浮亏便不再是浮亏，而是股票最新的价值。

认为只要不卖就不亏，是典型的自欺欺人，认为股价迟早会涨回去的想法不可取。

股价的运行是不确定的，它受很多因素影响，涨回去只是可能性之一，而继续向下也是可能性之一。

所以如果不舍得卖出亏损的股票，虽然有可能解套，但也可能亏的更多，甚至再也没有机会解套。

炒股要学会止损，因为它能阻止亏损继续扩大。

三、恋战。很多股民都有一种心理，觉得股票随时要涨，只要手里有钱就急于买股票。但股市真正处于上涨状态的时间，充其量也就一半，在另一半时间买入股票就会亏损。

虽然很多股民了解这一点，却仍然很恋战。

听过古教授的课，田园陷入了沉思。

他意识到有些时候，理论、学术也许不是纸上谈兵，尤其像炒股这种包罗万象的行业，如果不学习一些理论就贸然实战的话，容易没有方向，也会走很多弯路。

所以，理论与实践结合才是最正确的方式。

田园听过古教授的课程，迅速的意识到了自己的问题。他与很多股民有着一样的习惯，买入的股票涨时，赚一点钱就着急卖了，而买入的股票被套，就想着放一段时间看看，甚至会一直守到解套才卖。

这样做最有可能的结果是，交易记录里赚的时候都是小赚，亏的时候却是大亏（或者大笔浮亏）。

一笔亏损，经常超过很多笔盈利的总和，这样的模式，想要整体盈利可太难了。

那有什么解决办法吗？田园回忆起，几乎每一本炒股书籍中都会提及的一个策略——止损。

不能任由小亏演变成大亏，就像是人受伤时要及时止血一样。

有了这个意识，从2003年下半年开始，田园在炒股时加入了止损策略。

会止损就能炒好股票了吗？当然没那么简单。

2003年下半年，ZH国股市大部分时间是单边下行的走势，田园虽然学会了使用止损，但在这半年里，他几乎在不停的止损。

这一年过后，他的个人账户已经连亏两年，10000元的投资本金只剩下了7000元。

入市两年半，亏损幅度30%。对于一个学生时代成绩超好，并且全学科都很优秀的人来说，着实是一种打击。

炒股真的就这么难吗？

田园不服输，他对当年的行情做了一次深度的复盘，发现虽然股市整体在向下走熊，个股也大多一路向南，但它也不是一气呵成的，期间时常有反弹出现。

自己操作的问题是，经常满仓买入一只股票，然后稍有回落就止损了，而股价总是在止损后阶段见底。

也就是说，虽然应用了止损策略，却没有办法应对股价的短期波动。

田园思前想后，觉得不应该做一锤子买卖。